本报告来自本周CNBC的《印度内幕》通讯，带给您关于这个新兴强国及其背后大企业的及时、深刻的新闻和市场评论。喜欢您所看到的内容吗？您可以在这里订阅。
印度股市在今年的开局并不理想。对高估值倍数的担忧以及盈利预期的下调导致Nifty 50指数稳步下跌。
自去年九月底的最新高点以来，该指数已重新进入修正区间——下跌10%。
事实上，截至目前，该基准指数已经处于负值。这对投资者来说并不算异常。根据我的统计，在过去10年中，Nifty 50在年初的第五个交易日就转为负值的情况发生了七次。
然而，这次情况有所不同。许多分析师在新年到来时对高估值和公司盈利增长放缓表示担忧。
这与往年乐观的情绪大相径庭，往年印度股市的表现曾超过标准普尔500指数，而后者连续第二年上涨超过20%。
汇丰的股票策略师认为，市场的低迷情绪可能会持续下去。
“随着盈利的失望——共识将NIFTY 50的2025财年增长预期从15%下调至5%——投资者可能会重新评估他们的持仓，从而限制市场回报，”该银行亚太区策略师赫拉尔德·范德林德在周四给客户的报告中表示。该投资银行将印度股票评级下调至中性。
摩根士丹利指出，去年股票首次在八年内表现不及债券和黄金（公平地说，黄金的表现超过了大多数全球市场）。
“从长远来看，我们认为股票将在金融资产中领先，而黄金将在实物资产中闪耀，”该投资银行的里达姆·德赛表示。
许多人也认为，经过长期下滑的印度股票现在正是抄底的好时机。
“印度已经触底，”伯恩斯坦的策略师维努戈帕尔·加尔雷在上周给客户的报告中写道。加尔雷预计经济增长将在未来三到六个月内回升，并敦促投资者提前布局。“建议在复苏之前进行投资，”他补充道。伯恩斯坦预计Nifty 50将在年底达到26,500点，比目前水平上涨13%。
摩根士丹利表示，中央政府可能会在二月份公布预算时减少财政赤字，这可能会降低债券收益率并降低企业的借贷成本。
这一观点得到了花旗的股票策略师的认可。他们预计印度经济今年将增长6.5%，主要受益于政府的基础设施支出，而去年这一领域表现不佳。
“考虑到市场在最近的修正后估值更为合理，我们对股票回报持建设性看法，”花旗的苏伦德拉·戈亚尔在给客户的报告中表示。该投资银行还预计Nifty将在年底达到26,000点——上涨10.5%。
印度当局预计其经济在2024-2025财年将增长6.4%。印度国家统计局在周二提供了首次预先预测，这是自2020年以来的最低水平，当时由于疫情，印度的国内生产总值萎缩了5.8%。这一预测低于印度储备银行对当前财年6.6%的预期。以下是汇丰和HDFC银行经济学家对这一预测的看法。
印度希望国家的海外使团帮助促进出口。印度商务部已要求印度使团增加市场情报工作并识别出口机会，政府消息人士告诉CNBC-TV18。来自20个关键国家的印度使团的商业负责人将聚集在一起，参加由商务部组织的为期三天的会议，重点讨论如何增加出口。
特朗普的第二任期将使印度股票受益，投资组合经理表示。根据GIB资产管理公司的投资组合经理库纳尔·德赛的说法，美国当选总统唐纳德·特朗普计划对中国征收重税，使印度的地缘政治定位在“特朗普2.0时代”中变得“有利”。德赛表示，“许多印度公司正在利用这一点，因为客户希望在其供应链中采取双重来源的方法。”
印度是一个“复合增长机器”。由于印度股票在2024年底的回调，投资者对印度的兴趣减弱。然而，一位投资组合经理对这个国家仍持乐观态度。他表示，市场的下跌是一个买入机会，并列出了三只2025年值得购买的印度股票。[仅限订阅者]
印度股票在年初开始下滑。Nifty 50指数收于约23,500点，自上周以来下跌了1.8%。
基准的10年期印度政府债券收益率今年迄今保持平稳，交易在6.76%左右。
在本周的CNBC电视节目中，法国巴黎银行印度股票负责人阿比拉姆·埃莱斯瓦拉普认为，印度市场目前正经历“软阶段”，因为估值处于高位。然而，他表示，这一“浅层修正”可能即将结束，市场可能在三月到年底之间回报高个位数。
与此同时，高盛的印度工业分析师普尔基特·帕特恩指出，该银行预计印度的水泥行业将在下半年扩张，这表明“基础设施支出正在回升”。政府支出、住宅房地产和农村支出将构成此类投资的主要部分，从而导致对基础设施及相关材料的需求相对强劲。
这一周将是繁忙的一周，主要经济体将发布通胀数据，同时印度的标准玻璃衬里技术、资本基础设施信托和四分之一未来科技将公开上市。
1月10日：美国12月非农就业人数，英国12月消费者物价指数
1月12日：中国12月消费者物价指数和贸易平衡
1月13日：印度12月消费者物价指数，标准玻璃衬里技术首次公开募股
1月14日：资本基础设施信托首次公开募股，四分之一未来科技首次公开募股，美国12月生产者物价指数
1月15日：美国12月消费者物价指数，印度12月贸易平衡
1月16日：英国11月国内生产总值
原始來源：CNBC