一、上周行情回顾
总体观点：疫情走势如期推进，几乎所有地方政府23年GDP增速目标不低于5%，支持平台公司、汽车购置、地产健康发展利好政策不断释放，A股延续上涨行情，但涨幅不及上周
1.1月9日至10日：300指数延续上周上涨行情。主要理由：
（1）疫情走势完全符合市场预期，全国主要城市度过感染高峰；新获批的新冠口服药莫诺拉韦即将上市销售；未出现变异毒株大规模扩散现象
（2）中国支持平台公司、汽车购置、房地产健康发展的利好政策仍不断释放
2.1月11日至12日：300指数处于弱势调整。主要理由：
（1）利好：上海、广东、浙江、黑龙江2023年GDP增速目标设置均不低于5%
（2）利空：中美、中日韩关系紧张局势明显升温；俄乌战争走势有所转差，未来不确定性增加
3.1月13日：300指数再次上涨。主要理由：
（1）中国绝大多数地方地方2023年GDP增速目标设置为不低于5%
（2）支持房地产发展的落地细化执行政策加快制定（拟重点推进21项工作任务，包括拟设立全国性金融资产管理公司专项再贷款、完善针对30家试点房企的“三线四档”规则等）
（3）中国主动降级中俄关系紧密程度（从“上不封顶”到“三不政策”），寻求与美国缓和紧张关系（比如：波音737MAX低调复飞）
二、当前影响市场情绪的变量
总体观点：疫情进展基本退化为次要变量，中国经济表现与复苏前景重回主要变量，短期内需密切关注地缘政治与中美关系变化
1.次要变量：主要关注春节后是否很快出现第二波染疫高峰（比如：2月底至3月初）
2.主要变量：中美关系/国际外交、俄乌战争/军事冲突2个二级变量对市场影响或加大；中国经济金融数据/政策、房地产市场走势、美国经济与货币政策3个二级变量市场计价已较为充分
三、短期内市场走势预判
总体观点：多项利好政策不断释放后，随着中美关系缓和迹象有所退坡、中日韩地缘政治紧张局势骤然升温、美联储难以大幅转向鸽派，春节前后1周A股上涨动力或继续减弱，弱势震荡调整概率或有所增大，但逢低加仓或仍是较理想策略
1.关于疫情进展，只要春节后第二波染疫高峰不很快来临，疫情对市场情绪走向的影响可能基本结束
2.关于中国经济，（1）在平台公司、汽车购置、地产健康发展、财政刺激、多数地方2023年GDP增速目标不低于5%等多项利好政策不断释放后，维持上周降息/专项贴息再贷款货币政策年后2月落地概率或更大的观点，超短期内利好政策进一步明显扩大升级概率或不大；（2）在众议院强力攻击白宫与中国背景下，中美关系在拜习会后的缓和迹象或出现某种微妙的变化；（3）中日韩关系紧张局势明显升级，不排除出现自冷战以来最大的地缘政治战略变化的可能（何老师的观点）；（4）美国上市企业Q4财报与美联储2月1日议息会议鸽派不能期望太高（加息25BP基本都Price-in，美国经济衰退深度的市场预期或被夸大）。
综上，预判春节前后1周内，（1）综合指数层面：A股上涨动力或继续减弱，弱势震荡调整概率或增大，但在中国经济复苏预期的超强信心下，逢低加仓或仍是较理想策略。（2）行业板块层面：军工板块或迎来布局良机；医药、房地产板块或依然值得长期持有；疫后消费中影视、旅游/餐饮板块可择机加仓；新能源/光伏、新能源汽车板块或仍需等待宏观经济从“弱现实”走向“强现实”苗头出现之时；新能源/光伏板块或远未见底