德国出口与中国失去竞争力的原因

德国是欧元区的经济强国和最具竞争力的经济体。它占欧元区国内生产总值(GDP)的近30%,自欧元引入以来一直录得大额经常账户盈余。2000年代初期的大规模财政和劳动力市场改革推动了德国经济的发展。

然而,这些黄金时代似乎已经过去了。多年来,政府干预的绿色议程中的错误能源政策导致能源价格上涨,给投资者带来了不确定性。此外,繁重的官僚主义和税收使商业环境恶化,严重削弱了德国的生产力和产出增长。德国经济困境的真正受益者似乎是中国,后者已取代德国成为全球制造业和出口大国。德国竞争力的恶化

上世纪80年代,西德占全球出口的比例约为13%,是世界无可争议的出口领导者。其出口略高于美国,约为中国的十倍。随着上世纪90年代世界贸易的快速增长,德国陷入了国内福利再分配的困境,以重建统一后的东德,并错过了早期的全球化浪潮。上世纪90年代初,劳动力成本增长了近20%,削弱了德国的外部竞争力。德国在全球出口中的份额从1990年的12%下降到2000年的8.5%。中国于2001年加入世界贸易组织,引发了外国直接投资和出口的激增,并在2010年成为全球无可争议的出口冠军。德国在全球出口中的份额进一步下降,到2022年已经低于7%(图1)。

图1:全球货物出口份额macovei_graph.png

来源:联合国贸发会议[链接:中国:贸易巨头的崛起 | 联合国贸发会议]

中国已成为德国的主要贸易伙伴已有七年之久,但去年与中国的贸易顺差已转为逆差,逆差超过800亿美元。随着价值链的提升,中国的出口在机械工程、化学品和汽车等高附加值行业中成为了一个强大的竞争对手。在过去二十年中,中国已超过德国成为全球最大的电子和信息技术产品、机械和化学产品出口国。此外,中国在欧盟对这类商品的进口中的份额在2022年达到了13%,几乎赶上了德国的15%的份额。

对德国企业来说,最大的变化发生在汽车行业。由于西方的绿色议程推动了向电动汽车(EV)的转型,德国汽车制造商被中国超越,成为全球EV领域的领导者,这是一个巨大的逆转。中国的突破主要不是来自政府的大规模补贴和被宠坏的国有企业,而是来自灵活的独立生产商和来自特斯拉等外国竞争者的更激烈竞争。如今,大众、奔驰和宝马等德国汽车巨头正在与中国合作,借助后者在电池、汽车软件解决方案和自动驾驶方面的卓越技术和知识。中国的年度汽车出口在2021年超过了韩国,在2022年超过了德国,现在正朝着今年超过日本的目标迈进。

德国经济陷入困境的原因是什么?

主流专家提出的许多论点要么与德国的困境关系不大,要么可以轻易被驳斥。在日本的情况下,老龄化人口和劳动力萎缩被错误地认为是经济增长率低迷的主要原因。尽管就业率较高,但超过40%的德国企业抱怨缺乏熟练劳动力。去年,职位空缺也创下了新纪录。

然而,尽管预测收缩,过去二十年来,活跃人口增加了500多万人,得益于移民。此外,仍然存在未开发的劳动力来源:一半的女性只工作兼职,根据经济合作与发展组织的数据,德国人的年工作时间平均比其他国家少约四分之一,比美国人少近40%。

熟练工人短缺实际上是由于技能差和缺乏工作激励而不是工人数量下降。企业报告称,年轻学徒的素质不断下降。著名的德国双元职业培训体系似乎陷入了危机,原因是对学术教育的错误关注。甚至高等教育毕业生的数量也明显低于欧盟平均水平。

德国竞争力的致命弱点似乎是劳动生产率增长的停滞。自2000年代末以来,每小时工作产出几乎没有增长,这是由于对实物和人力资本的投资不足(图2)。德国曾通过抑制工资来应对这个问题。然而,自欧元危机以来,名义单位劳动成本上涨的速度超过了欧元区其他地区,使得德国的出口变得更加昂贵。不仅德国的资本积累放缓,创新能力也放缓。从2007年到2022年,德国在全球创新指数中的排名从第二位下降到第八位,而中国的排名则从第29位上升到第11位。

图2:劳动生产率macovei2.png

来源:FRED[链接:Unit Labor Costs: Early Estimate of Quarterly Unit Labor Costs (ULC) Indicators: Labor Productivity: Total for Germany (ULQELP01DEQ661S) | FRED | St. Louis Fed (stlouisfed.org)]

低劳动生产率增长源于投资的大幅放缓。德国的投资占GDP的比例从1980年到2022年下降了约10%(图3)。主流分析师将这归咎于公共交通和数字基础设施的长期公共投资不足,据称这是由于财政紧缩和2009年宪法中引入的“债务限制”。然而,债务规则经常被规避,通过设立离岸基金。此外,计划中的公共投资的相当一部分(占GDP总预算的50%)由于缓慢的规划、批准和执行投资项目的过程而未能兑现。

图3:投资比率macovei3.png

来源:IMF WEO[链接:World Economic Outlook Database (imf.org)]

私营企业的投资不足似乎更加严重。近三分之一的德国工业企业更倾向于在国外投资而不是在国内扩张。对德国的投资不愿意投资也适用于外国投资者,并已持续多年。自2000年代初以来,德国的外国直接投资大幅下降,与中国的不利差距也大幅扩大(图4)。

图4:外国直接投资流入macovei4.png

来源:联合国贸发会议[链接:World Investment Report 2023 | UNCTAD]

与此同时,德国对外投资在过去十年中飙升,导致德国出现巨额的负净外国直接投资。2022年,德国的净外国直接投资达到了1250亿欧元,创下了另一个纪录,此前在2021年达到了1100亿欧元(图5)。中国的对德国的内向直接投资存量已经是德国的3.5倍。

图5:外国直接投资流出macovei5.png

来源:联合国贸发会议[链接:World Investment Report 2023 | UNCTAD]

投资者抱怨政策的不确定性,特别是关于能源供应和成本。在失去来自俄罗斯的廉价天然气之前,德国制造业已经持续下滑。在核电厂关闭后,许多企业正在寻找更环保和更便宜的场所,直到政治家们兑现承诺建造80%可再生能源的风车。由于地缘政治风险加剧,与中国的商业关系的未来也不明朗。

最重要的是,恶化的商业环境阻碍了投资。繁重的官僚主义、繁文缛节和沉重的税负支撑着臃肿的福利体系,削弱了经济自由,驱使投资外流。根据全球竞争力指数,德国在信息和通信技术采用、劳动力市场僵化和劳动力税收等方面相对较差。因此,德国现在为吸引外国在芯片制造和电动汽车等高科技领域的投资提供数十亿欧元的补贴。

结论

多年来,干预主义的绿色政策和改革倒退,再加上传统的政府重手,削弱了德国的制造业竞争力。分析师们对德国基于其创新型“中小企业”和仍然有利的财政状况重新发展的能力持乐观态度。然而,德国应该借鉴2000年代初的教训,选择市场导向的改革,而不是补贴投资和干预主义的绿色议程。

原始來源:路德维希-冯-米塞斯研究所

https://mises.org/node/65045