美联储 - 亚洲货币因经济增长困难而创下2023年新低

早盘报价:关注中国利率,油价创新高

路透社

23-09-19 21:46


预计中国将在周三保持其基准贷款利率不变,因为油价上涨至每桶100美元继续影响全球投资者情绪。亚洲市场的其他重要事件包括日本的贸易数据、台湾的出口订单、韩国的生产者物价通胀数据以及新西兰第二季度的经常账户余额。然而,当天的主要事件是美联储的政策会议,届时将宣布最新的利率决定并公布其新的预测。预计美联储将保持利率不变,但目前油价和债券收益率的势头可能会影响其决定今年再次加息。亚洲市场将无法在周三对美联储的决定做出反应,因此当天的方向可能来自于本地事件。此外,人们还将关注在纽约举行的第78届联合国大会上的地缘政治发展。

https://www.reuters.com/markets/global-markets-view-asia-graphics-pix-2023-09-19/
商业要点:美国汽车工人联合会(UAW)准备扩大罢工,山姆·班克曼-弗里德的父母被起诉。

美联社

23-09-19 21:18


如果合同谈判没有取得进展,美国汽车工人联合会(UAW)威胁要扩大对底特律三大汽车制造商的罢工。UAW主席肖恩·费恩表示,除非在周五之前取得“重大进展”,否则更多工厂的工人将加入罢工。目前,UAW的罢工仅限于三家工厂,已经进行了五天。在其他消息中,破产的加密货币交易所FTX Trading的律师指控该公司创始人山姆·班克曼-弗里德的父母不正当地从公司资金中获利。诉讼指称艾伦·约瑟夫·班克曼和芭芭拉·弗里德挪用了数百万美元用于个人用途。Instacart在纳斯达克的首次上市中股价上涨了12.3%。这家提供超过80,000家商店服务的杂货送货公司拥有770万活跃用户。股市下滑,投资者等待美联储对利率的决定。国债收益率上升,推高了抵押贷款利率,并报告了低于预期的住房建设活动。根据上海美国商会和中国欧盟商会的调查,外国在华企业对与华盛顿的紧张关系和中国政策的不确定性表示担忧。乌克兰在世界贸易组织对匈牙利、波兰和斯洛伐克提起投诉,称他们禁止了来自乌克兰的谷物和其他食品产品。

https://apnews.com/article/business-highlights-auto-workers-ftx-german-economy-2e9a0790dc2932e183d3778f520d8d2d
晚间更新:印度驱逐加拿大外交官,原因是涉及在不列颠哥伦比亚省杀害锡克活动人士的指控。

加拿大环球邮报

23-09-19 20:59


印度对加拿大驱逐一名高级印度外交官作出回应,驱逐一名高级加拿大外交官,并声称加拿大指控新德里涉嫌在加拿大境内杀害锡克活动人士的指控是“荒谬”和“无根据”的。保守党领袖皮埃尔·波利夫雷要求加拿大总理贾斯汀·特鲁多提供指控的确凿证据,这些指控导致印加关系陷入冷淡。据称,哈迪普·辛格·尼贾尔(Hardeep Singh Nijjar)在不列颠哥伦比亚省的一名著名锡克分离主义领导人被“印度政府特工”杀害。与此同时,加拿大8月份的年通胀率上升至4%,高于7月份的3.3%。央行现在面临加息压力,此前宣布暂停收紧货币政策。年通胀率远高于央行的2%目标。

https://www.theglobeandmail.com/canada/article-evening-update-india-expels-canadian-diplomat-following-allegations/
“五个家族”威胁要关闭美国政府

悉尼先驱晨报

23-09-20 01:59


一群国会内的极右翼共和党人威胁要在不到两周内关闭美国政府,他们拒绝支持一项提供临时资金的措施。众议院议长凯文·麦卡锡被迫推迟了对该措施的程序性投票,因为该法案将对非国防福利支出实施8%的削减,这在民主党控制的参议院中很可能无法通过。国会需要在9月30日之前通过12项拨款法案,以避免政府关门,否则拜登政府将不得不关闭许多机构和服务。高盛估计,政府关门最初将每周消耗0.2%的经济增长,但与上次关门类似,经济增长将以相似的幅度反弹。麦卡锡的问题在于财政保守派和特朗普的MAGA忠实支持者联盟希望将他与拜登达成的协议视为支出的上限,而不是下限。

https://www.smh.com.au/business/the-economy/the-five-families-threatening-to-shut-down-the-us-government-20230920-p5e65g.html
油价上涨,因为人们担心供应将收紧。

路透社

23-09-20 01:21


油价周三上涨,接近10个月高点,因美国石油库存下降超出预期,美国页岩产量下降,引发了对2023年剩余时间原油供应紧缺的担忧。布伦特原油期货上涨6美分,至每桶94.40美元,而美国西德克萨斯中质原油期货上涨29美分,至每桶91.49美元。油价上涨是因为美国页岩产区的石油产量预计将降至2023年5月以来的最低水平,俄罗斯正在考虑对所有类型的石油产品征收出口关税以解决燃料短缺问题。

https://www.reuters.com/business/energy/oil-prices-rise-concerns-over-tightening-supply-2023-09-20/
在高利率的世界中如何借钱

华尔街日报

23-09-20 01:00


美联储将利率提高至22年来的最高水平,使得房贷、汽车贷款和信用卡债务对消费者来说更加昂贵,但借款人在高利率环境下仍有选择。贷款和新产品以较低的利率提供短期现金注入,比信用卡更划算,而一些服务甚至提供无利息的短期贷款。然而,一旦考虑到费用,这些选择可能并不比标准信用卡便宜,因此借款人在承担任何信用之前应仔细阅读条款并计算年利率(APR)。

https://www.wsj.com/personal-finance/borrowing-money-loans-expenses-interest-rates-bc3b345a?mod=personal-finance_lead_story
美联储辩论何时停止加息。周三会议上要关注什么

华尔街日报

23-09-20 01:00


预计美联储将在周三的会议上保持利率稳定,这是今年第二次没有加息。这一决定是因为中央银行需要更多时间研究之前加息对经济和通胀的影响。美联储可能会预测今年还会再加息一次,但目前还不确定官员们是否会修订2024年的预测。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后的新闻发布会上将提供关于中央银行展望和对最后一次加息的信心的重要线索。

https://www.wsj.com/economy/central-banking/fed-meeting-september-what-to-watch-6cb831cc?mod=economy_lead_pos2
美元坚挺,但在FOMC会议前对日元走软

路透社

23-09-20 00:47


美元在周三保持稳定,此前美联储将在当天晚些时候做出利率决定。美元指数,衡量美元对一篮子竞争对手的价值,基本持平于105.13,交易员们正在等待美联储的决定。市场预计美联储将保持利率在5.25%至5.50%不变,关注点集中在央行的前瞻指引上。日元对美元稍有上涨,而澳元在澳大利亚储备银行的会议纪要显示还将有更多的利率上调时上涨。

https://www.reuters.com/markets/currencies/dollar-firm-softens-against-yen-ahead-fomc-2023-09-20/
联邦储备明确的表态有效地发出了强烈的买入信号

路透观点

23-09-21 00:30


根据期货数据,预计美国利率在可预见的未来将保持稳定,大约在5.5%左右。这种稳定预计将鼓励企业、消费者和投资者做出决策和投资,解决估值不确定性,重新激活并购、首次公开募股和房地产活动。预计美联储公开市场委员会将保持基准利率不变,11月份加息的可能性为30%,明年7月份开始降息。利率的稳定有助于结束金融瘫痪,刺激房地产和首次公开募股等各个经济领域。

https://www.breakingviews.com/considered-view/fed-clarity-effectively-sends-a-strong-buy-signal/
2023-24学年最高法院的5个案例值得关注

传统基金会

23-09-21 07:41


今年秋天,不仅学校开学,最高法院也将在10月2日开始新的审理案件。那么,有哪些案件将被审理呢?

如果你想深入了解本届高院将审理的案件,可以在周三观看传统基金会的年度最高法院预览,前美国总检察长保罗·克莱门特和著名最高法院辩护律师丽莎·布拉特将出席。

与此同时,以下是高院即将审理的五个案件的预览:

在2008年金融危机之后,国会成立了消费者金融保护局作为一个独立的监管机构。国会赋予该局广泛的权力,并为其提供了一种独特的资金机制,不需要通过正常的拨款程序。该局不是每年从国会拨款,而是从联邦储备系统获得资金。

因此,一些金融服务机构声称,消费者金融保护局的资金机制违反了宪法的拨款条款。

第五巡回上诉法院同意并支持了这些挑战者的观点。当然,政府不同意这个判决,并要求最高法院审理此案,最高法院同意了。

如果最高法院支持第五巡回上诉法院的观点,政府认为,“自成立以来的12年来,[该局]所采取的几乎每一项行动”都可能受到质疑。

但挑战者认为,最高法院必须支持第五巡回上诉法院的观点,因为否则将削弱宪法的要求,并允许国会创建独特的、无法检查的资金机制,这些机制可能永久存在而没有适当的、符合宪法要求的问责制度。

  1. Loper Bright Enterprises v. Raimondo

这个案件要求最高法院决定法院是否必须推迟对行政机构对其行为进行解释的权力。

如果最高法院同意不需要推迟这种权力,那么它将推翻自己的一个有争议的先例,即“切弗隆推迟”(要求法院推迟对行政机构对模糊法规的解释)将不再存在。

在这个案件中,家族经营的渔业公司对国家海洋渔业局发布的一项规定提出了异议,该规定要求他们不仅要在渔船上携带一名监督员以确保遵守联邦渔业法规,还要支付这些监督员的工资。

Loper Bright和其他渔业公司认为,国家海洋渔业局没有法定权力强制渔业公司为这些政府指定的监督员支付工资。

地方法院支持政府的观点,华盛顿特区巡回上诉法院也同意推迟对该机构解释其行为的权力,并认为该机构解释其行为的法规允许其采取这些行动。

当然,最高法院在这个案件中的决定将对行政国家产生深远影响。如果法院放弃必须推迟对机构对模糊法规的解释的观点,联邦官僚机构制定的许多其他计划可能会成为法院重新审查的对象。

  1. Moore v. United States

查尔斯和凯瑟琳·摩尔投资了一家印度初创公司。然而,摩尔夫妇从未从该公司获得任何分配,因为任何资金都被重新投资到公司中。尽管如此,美国政府根据2017年《减税和就业法案》的强制回流税款规定对他们征税。

这个所谓的一次性规定规定,来自某些外国公司的再投资收益应被视为美国纳税人2017年的收入的一部分。

因此,摩尔夫妇以该税款违反了第16修正案为由上诉。

第九巡回上诉法院支持了摩尔夫妇的挑战,维持了该税款。

因此,最高法院必须决定第16修正案是否允许国会对未实现的金额(人们没有收到的利润)征税而不需要在各州之间进行分摊。

根据最高法院在这个案件中的裁决,可能会对美国税法产生广泛影响。如果法院支持这项税收,这可能为未来的“财富税”铺平道路。

  1. Securities and Exchange Commission v. Jarkesy

证券交易委员会怀疑乔治·贾克西和他的投资顾问犯有欺诈行为。因此,证券交易委员会通过其自己的内部行政法律程序对他们进行了执法行动,并最终发现他们犯有欺诈行为。该机构发布了各种制裁措施。

然而,贾克西认为,除了其他缺陷外,证券交易委员会的内部审判程序违反了他的第七修正案权利,即有权要求陪审团审判。

第五巡回上诉法院同意贾克西的观点。它还认为,“国会未能给予证券交易委员会一个明确的行使授权的原则,从而将立法权非法地委托给了证券交易委员会”,并认为证券交易委员会的行政法官的“法定撤职限制”是违宪的。

现在,最高法院将审查这三个判决。无论法院做出什么决定,都将对行政国家产生重大影响。

  1. O’Connor-Ratcliff v. Garnier / Lindke v. Freed

这两个案件的核心问题是,公职人员在社交媒体上的使用是否足以构成国家行为,从而构成宪法违规行为,如果是,何时构成。

具体而言,在这两个案件中,公职人员封锁了个人的社交媒体账户。如果他们是以公职身份这样做,可能构成第一修正案的违规行为。如果他们是以私人身份这样做,就不构成违规行为。

在O’Connor-Ratcliff v. Garnier中,加利福尼亚州帕维联合学区的两名学校董事候选人米歇尔·奥康纳-拉特克利夫和T.J.赞恩为他们的竞选活动创建了Facebook和Twitter账户,并在社交媒体上发布了与学区相关的问题。一旦他们当选并上任,他们在社交媒体页面上添加了他们的官方头衔,并继续发布与学区相关的新闻。

克里斯托弗和金伯利·加尼尔是同一个学区的学生家长,奥康纳-拉特克利夫和赞恩当选为董事会成员。加尼尔夫妇在社交媒体上一直发表批评董事会的评论,并在奥康纳-拉特克利夫和赞恩的页面上发表评论。

奥康纳-拉特克利夫和赞恩决定封锁加尼尔夫妇的社交媒体页面。结果,加尼尔夫妇以违反他们的第一修正案权利为由起诉了这两名学校董事会成员。

在Lindke v. Freed中,詹姆斯·弗里德创建了一个私人的Facebook账户;然而,他变得很受欢迎,达到了Facebook好友数量的上限,所以他不得不将自己的账户切换为公共页面。

2014年,弗里德成为一名城市经理(政府官员),并在他的页面上发布了有关COVID-19大流行的帖子。

由于任何人都可以查看弗里德的页面,凯文·林德克在那里发表了对弗里德帖子的批评性评论。弗里德随后封锁了林德克,因为他发表了那些评论。

林德克以违反他的第一修正案权利起诉了弗里德。

最高法院在这些案件中的裁决可能对公职人员和公民在社交媒体上的互动方式产生深远影响。

这只是最高法院本学期将审理的一些案件。法院还将就一起涉及阿片类药物危机的重要破产案件以及法院是否可以限制参与Harrington v. Purdue Pharma L.P.案的责任的能力发表进一步的阐明。

此外,法院还可能在本学期的过程中增加几个案件,敬请关注。

本文最初发表于《每日信号》。


https://www.heritage.org/courts/commentary/5-cases-watch-supreme-courts-2023-24-term

加拿大不断下降的生产力问题加剧了通胀问题。

加拿大环球邮报

23-09-21 11:59


加拿大过去三年的生产率下降可能会给加拿大银行控制通胀带来挑战,可能导致更多的加息。过去12个季度中,生产率在11个季度下降,阻碍了经济增长并增加了单位劳动力成本。央行预测通胀将在2025年中期回到2%的目标,但最近的数据显示,8月份通胀率上升到了4%,超出了预期。单位劳动力成本的上升可能迫使企业减少员工数量或进一步收紧货币政策。

https://www.theglobeandmail.com/business/economy/article-canadas-declining-productivity-streak-adds-to-inflation-problem/
早间更新:印度在发布旅行警示一天后停止在加拿大的签证处理。

加拿大环球邮报

23-09-21 11:03


印度在加拿大的签证处理中心于2021年9月20日暂停服务,此前一天,新德里警告公民在加拿大旅行时要谨慎。此举是在加拿大总理贾斯汀·特鲁多于2021年6月声称印度政府的特工参与了在不列颠哥伦比亚省杀害锡克教领袖的行动之后采取的。印度外交部的警告承认在加拿大存在“日益增长的反印活动和政治纵容的仇恨犯罪和暴力犯罪”,并敦促学生“极度谨慎”。印度是加拿大最大的国际学生来源国,约占所有海外学生的40%。加拿大的移民部长试图向印度公民保证前往该国是安全的。

https://www.theglobeandmail.com/canada/article-morning-update-india-halts-visa-processing-in-canada-a-day-after/
美国股票价格接近“机械卖出”水平-野村的麦克埃利戈特

路透社

23-09-21 15:41


野村策略师查理·麦克埃利戈特表示,美国股市最近的下跌使其面临触发“机械卖压”的风险,可能加速进一步下行。标普500指数的下跌使期权交易商进入“空头伽马”区域,这意味着他们可能在市场下跌时卖出股指期货,加剧任何弱势。此外,依赖技术信号和规则的商品交易顾问(CTAs)如果标普500指数跌破4,409点,也可能被触发卖出。为了应对这种情况,投资者可以卖出波动率或在现有对冲中获利,以减轻卖压。

https://www.reuters.com/markets/us/us-stock-prices-near-level-mechanical-selling-nomuras-mcelligott-2023-09-21/
Nvidia等美国芯片股因估值和行业担忧而停滞不前

路透社

23-09-21 15:32


由于投资者对高估值、上涨的国债收益率和行业担忧的担忧加剧,Nvidia和其他美国半导体公司的股价正在下跌。费城半导体指数今年7月前上涨了50%以上,Nvidia的股价翻了三倍,公司市值超过了1万亿美元。然而,SOX半导体指数本月下跌了7%以上,Nvidia的股价在9月份下跌了超过14%,人们对估值和不断上升的国债收益率感到担忧。

https://www.reuters.com/technology/nvidia-other-us-chip-stocks-stall-over-valuation-industry-worries-2023-09-21/
欧洲货币在央行支持减弱后感受到新的痛苦

加拿大环球邮报

23-09-21 15:06


预计随着中央银行停止加息和经济增长放缓,欧洲货币将继续疲软。英国央行维持利率不变,但英镑兑美元跌至六个月低点。瑞士法郎是兑美元表现最好的主要货币之一,但在瑞士暂停加息周期后下跌了近1%。瑞典克朗在加息后未能反弹。欧洲央行对加息保持鹰派立场,但交易员们打赌美联储将在欧洲之前加息。

https://www.theglobeandmail.com/investing/investment-ideas/article-europes-currencies-feel-fresh-pain-as-central-bank-support-fades/
分析:随着中央银行的支持减弱,欧洲货币感受到新的痛苦。

路透社

23-09-21 14:55


由于经济前景疲软和中央银行加息可能暂停,欧洲货币面临进一步挑战。英镑下跌,因为英格兰银行将利率维持在15年高点,瑞士法郎也下跌,因为瑞士暂停了加息周期。由于美元走强和欧洲国家经济增长停滞,欧洲货币的前景看跌,而油价上涨。分析师和投资者预计欧元将与美元达到平价,并预测欧洲主要中央银行将率先降息。

https://www.reuters.com/markets/currencies/europes-currencies-feel-fresh-pain-central-bank-support-fades-2023-09-21/
全球央行团结一致,坚持“更长时间保持高利率”的信条

加拿大环球邮报

23-09-21 14:50


包括美联储、欧洲央行和英国银行在内的主要经济体央行表示,他们将保持高利率以应对通胀,即使全球货币政策收紧达到顶峰。目标是在不引发经济衰退的情况下使全球经济回归稳定价格。央行希望金融市场不会预期提前降息,并且也在关注新的风险,如油价上涨。尽管央行态度强硬,投资者仍然对央行是否会坚持他们的计划表示怀疑。

https://www.theglobeandmail.com/business/international-business/article-global-central-banks-unite-in-higher-for-longer-credo/
随着全球形势的主导,加元稍微走低

加拿大环球邮报

23-09-21 19:34


周四,加元兑美元走弱,但相对于其他G10货币表现更好,这要归功于美联储的鹰派立场。加元兑美元交投在1.3470,下跌0.1%。加元受到全球形势的影响,包括美元的上涨以及英镑和瑞士法郎等货币的下跌。加拿大央行也已经暂停行动,但表示如果通胀压力持续存在,可能会再次提高借贷成本。

https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/inside-the-market/market-news/article-canadian-dollar-edges-lower-as-global-developments-dominate/
随着利率谈话震动华尔街,ASX将面临更多的重大损失。

悉尼先驱晨报

23-09-21 19:23


随着投资者预计美国利率将在较长一段时间内保持高位,全球股价普遍下跌。标普500指数下跌1%,纳斯达克综合指数下跌1.5%,道琼斯指数下跌0.7%。此前,美联储暗示可能会将利率削减为之前预测的一半。科技股遭受了重创,亚马逊下跌4.2%,英伟达下跌2.8%。股价下跌也是由于10年期国债提供的历史高利率。

https://www.smh.com.au/business/markets/asx-set-for-more-heavy-losses-as-rates-talk-rattles-wall-street-20230922-p5e6p7.html
投资者在联邦储备局引发的抛售中转向短期国债ETF。

路透社

23-09-21 18:40


在美联储预计高利率期将持续时间较长之后,交易所交易基金的投资者纷纷涌向美国国债收益率曲线的非常短期部分。在美联储会议前一天引发的更广泛债券抛售中,iShares 0-3个月国债ETF和SPDR Bloomberg 1-3个月国库券ETF是为数不多的几只固定收益ETF中获得收益的。

https://www.reuters.com/markets/us/investors-head-short-term-treasury-etfs-amid-fed-fueled-selloff-2023-09-21/