大家一定很好奇 什么是risk free rate和risk free rate 应该怎么算？
为什么需要了解risk free rate， risk free rate是资产定价的 ……锚…… ！！
不管是什么金融资产都一定会用到risk free rate
在金融不同的行业当中risk free rate 可以是 3个月 - 10 年的的财政部t bill or bonds 也可以是overnight repo rate （repo rate是美联储每晚回购现金的利率 也是funds rate， 正常的普通投资者一般选用国债，但是机构投资者所使用的无风险利率一定是各国央行的回购利率）
先来介绍最简单的股票回报计算公式， CAPM capital market pricing module
预期回报 = rf + [（rf- rm）/ am ] ap
rf = risk free rate
rm = 过去市场回报率
am = 市场的波动性
ap = beta to the index
这里拿 美团做个例子， 这个例子使用美元的repo rate 作为risk free rate（0.053） rm = 10% am=7% ap=1.9
0.053+【（0.1-0.053）/ 0.07】1.9
=13.28%
那么现在的行情下我们对于美团的预期回报为百分之13.28