日经：中国股市人民币头上有三座大山！
经济复苏缓慢、通缩风险和投资者担忧使得经济管理变得困难
在经济不确定性增加的背景下，中国股市和人民币的价值都受到了下滑的压力，经济复苏缓慢、通缩担忧以及风险规避的外国投资者都对中国金融市场产生了影响。
政府在去年12月解除“零COVID”限制后，中国经济出现了反弹。但复苏势头已经减弱。
与此同时，使用货币刺激措施来推动经济增长可能会进一步降低人民币的价值。
在4月份的关键经济指标远低于市场预期之后，高盛暗示将下调其对中国4-6月季度增长预测的风险，目前为4.9%。
高盛维持全年6%的增长预测，但警告称如果对经济的信心持续受损，经济下滑可能会持续下去。
房地产行业，与相关产业结合后估计占到了国内生产总值的20%至30%，仍然受到需求疲软的困扰。中国4月份的新房销售面积同比下降了11.8%，比3月份的3.5%下降更为严重。
这种下滑对省级政府造成了打击，他们的大部分收入来自向开发商出售土地使用权。
在南方城市昆明，一家政府支持的基础设施投资公司的财务状况受到了关注。在社交媒体上泄露了一份专家小组的可能违约警示的备忘录后，该市政府于上周三发布了一份不寻常的声明，敦促公众忽视“谣言”。
中国还面临持续的通缩风险，即价格增长放缓。4月份，中国的居民消费价格指数同比增长0.1%，即将进入负增长区域。
国家统计局发言人傅凌晖在5月16日告诉记者：“中国经济没有通缩。”
然而，中国研究公司Wind的数据显示，吉林、山西、贵州、辽宁、安徽、河南和上海市的居民消费价格指数在4月份出现了负增长。
16至24岁人群的失业率已经超过了20%的标志，毕业的大学生在经济复苏缓慢的情况下难以找到工作。对未来的不确定性使得家庭支出减少。
疲软的经济基本面对长期利率产生了压力，这是对整体经济的一个指标。10年期政府债券收益率周二下降到了2.69%，创下了去年11月以来的最低点，当时中国还处于零COVID限制之下。
该收益率已接近Refinitiv跟踪数据中2002年6月的2.35%，这是有史以来最低的水平。
利率降低意味着人民币走弱。5月17日，人民币对美元汇率跌破7元大关，达到一个心理关口。
在随后的一天的会议上，中国外汇交易委员会（成员包括中国央行家）讨论了遏制汇率波动的问题。但尽管监管机构发表了这样的声明，人民币在上周五在上海创下近六个月来的最低点。
这种不确定性导致美国和其他外国投资者避开中国股票。美中两国之间关于台湾和科技公司监管的紧张关系，以及经济制裁的风险，也加剧了这一趋势。
上海综合指数追踪中国内地主要由中国投资者交易的股票，从去年年底以来上涨了4%。而在香港，外国投资可以自由进出，恒生指数下跌了5%。美国上市的中国股票中，以阿里巴巴和腾讯控股为代表的股票遭受了打压。随着中国最近对美国芯片公司美光科技的限制措施引发了对紧张局势升级的担忧，美国对中国股票的投资可能会进一步下降。